インテル2021年第1四半期決算。PCは増加、データセンターの収益は急減

インテル社の新CEOであるパット・ゲルシンガー氏は、昨日行われた同社初の本格的な決算説明会で、他の業界リーダーと同様に、現在進行中の業界全体のチップ不足が今後数年続く可能性があると述べました。また、インテル社は、ノートブックPC用チップの販売数が四半期ベースで過去最高を記録したことを報告しましたが、データセンターの販売が急激に落ち込み、出荷数と平均販売価格の両方が大幅に低下したため、売上高は同部門の過去最高となる20％減となりました。また、インテルのサーバー部門の収益性は過去最低となっており、AMDの継続的なシェア拡大とそれに伴うインテルの値下げにより、さらに悪化していることは間違いありません。

インテル社の2021年第1四半期の業績は全体的に好調で、186億ドルの収益を上げ、1月に発表したガイダンスを11億ドル上回りました（アナリスト予想も同様）。しかし、売上総利益率が58.4%と、前年同期比で6.1pt低下したことで、印象的な四半期収益は損なわれます。

チップ不足は最重要課題であり、ゲルシンガーは業界全体のチップ不足があと数年は続くと予想します。ゲルシンガーは、業界全体のチップ不足はあと数年は続くと予想します。基板材料とチップ実装能力の不足が業界の足かせとなっていますが、ゲルシンガーによると、インテルは基板供給を改善するためにチップ実装の一部を内製化します。その新しい生産能力は第2四半期に稼働し、"2021年には数百万ユニットの供給能力が向上する "という。

ノートブックPCとデスクトップPCの両方のチップを製造しているインテルのクライアント・コンピューティング・グループ（CCG）は、ノートブックPCの売上高が前年同期比54％増となり、記録を更新しました。しかし、平均販売価格（ASP）は前年同期比で20％も低下しました。これは、ローエンドのコンシューマー向けや教育向け（Chromebook）など、低価格帯のデバイスの販売が増えたためだと考えられます。また、AMD社の「Ryzen 5000 Mobile」プロセッサによる競合他社からの価格圧力も影響していると思われます。

一方、デスクトップPCの販売台数は前年同期比で4％減少し、平均販売価格は5％低下しました。これは、AMD社のRyzen 5000プロセッサとの厳しい競争によって悪化した継続的な傾向です。これらの結果、CCGの売上は前年同期比8％増となりました。インテルのコンシューマー向けチップは、現在、同社の収益の59％を占めています。

インテル社のデータセンターグループ（DCG）の業績は、あまり良いものではありませんでした。DCGの売上高は56億ドルで、前年比20％減となり、出荷台数も前年比13％減となりました。これは、クラウドの在庫消化によるもので、過去に大量のチップを発注した企業が、在庫をまだ展開していることを意味します。これは、2四半期連続で、インテル社が収益低下の理由として挙げたものです。

インテルは今月初めにIce Lake Xeonプロセッサーを正式に発表しましたが、パフォーマンスや効率性を大きく向上させる大型製品の発売前に、大口顧客が購入を一時停止することは珍しくありません。また、クラウドサービスプロバイダーが独自のチップ設計に移行していることや、AMDが引き続き市場シェアを拡大している可能性など、その他の要因も複雑に絡み合っています。それでもインテルは、下半期にはサーバーチップの売上が回復すると見込んでいます。AMDが決算を発表する際には、数週間後に到着する市場シェアレポートでも詳細が明らかになるだろう。

インテル社のサーバーチップの平均販売価格も14％下落しました。インテル社は、低価格のネットワーク用SoCの販売が増加したことを要因として挙げますが、AMD社のEPYCプロセッサーに対抗するために価格を大幅に引き下げたことも、最終的には影響していると考えられます。

DCGの営業利益率は23％で、通常40％台のセグメントとしては過去最低となりました。インテルは、10nm Xeonの立ち上げの影響を挙げます。また、10nmはインテルの14nmプロセスよりも収益性が低いため、14nmのCascade Lakeから10nmのIce Lakeに移行すると、さらに利益率に影響を与えることになります。

インテルは、今年200億ドルを投資して製造能力を拡大する計画を進めており、そのうちの大部分は、TSMCのようなサードパーティのファウンドリーと同様に、他社のためにチップを製造するインテル・ファウンドリー・サービス（ISF）に充てられます。ゲルシンガー氏によれば、インテルはすでに50社以上の潜在的な顧客と関わっているという。

ゲルシンガー氏はまた、今年は2,000人の新しいエンジニアを採用し、今年後半にはさらに「数千人」のエンジニアを採用する予定であると述べました。これは、11万人以上の従業員を擁するエンジニアリングに強い企業にとって重要な特徴です。

インテルは、投資の拡大を見込んでおり、投資に資金を投入する際には自社株買いを減らすと述べています。第2四半期の売上総利益率は57％、売上高は178億ドル、EPSは1.05ドルを見込んでいます。