AMD、高い需要と供給の改善により過去最高の収益を達成

AMDは、クライアントおよびサーバー向けCPUのラインアップが非常に充実していることに加え、PCやサーバーの需要が旺盛であることから、5四半期連続で前年同期比50％の増収を達成します。特に2021年度第3四半期は、需要の高い最新製品の供給を増やすことができ、好調に推移しました。その結果、同社は過去最高の収益を更新しました。

もうひとつの記録的な四半期

2021年9月25日に終了した四半期において、AMDは43億1,300万ドル（前年同期比54％増）を稼ぎ出し、これはAMDが2016年1年間に稼いだ金額を上回るものです。同社の当四半期の粗利益は合計20億8,600万ドルで、純利益は9億2,300万ドルとなり、前年同期の3億2,000万ドルから増加しました。また、AMDの売上総利益率は48％にとどまり、1株当たり利益は0.75ドルに達しました。

AMDの社長兼CEOであるリサ・スー博士は、「AMDは、売上高が前年同期比で54％増加し、営業利益が倍増するなど、再び記録的な四半期を迎えました。第3世代Epycプロセッサーの出荷台数は当四半期に大幅に増加し、データセンターの売上は前年同期比で2倍以上となりました。当社のビジネスは2021年に大きく加速し、当社のリーダーシップ製品と一貫した実行力に基づき、市場よりも速い成長を遂げました。」

AMDの現金、現金同等物および短期投資は、当四半期末で36億800万ドルとなり、前年同期比18億3700万ドルの増加となりました。潤沢な現金を手にしたAMDは、長期的な成長を支えるための追加生産能力の確保に投資することができます。特に、昨今の半導体業界において重要なボトルネックとなっているパッケージングやテスト施設への投資を進めています。

ボトルネックといえば、第3四半期末時点のAMDの在庫が19億2,000万ドルに達していることが注目されますが、これはAMDのパートナー企業による供給が改善された結果であり、おそらくより高価な製品が混在しているのでしょう。

AMDの最高経営責任者（CEO）は、「当社のサプライチェーン・チームは、厳しい環境の中で非常によく実行し、年間を通じて供給量を増加させ、当社の好調な収益を支えています。また、長期的な成長をサポートするために、追加の生産能力を確保するために多額の投資を行っています」と述べました。

コンピューティング＆グラフィックスビジネス

AMDは、下請け企業の生産制約により、すべての製品の需要を満たすことができないと訴えています。その結果、同社は業務用、ゲーム用、ワークステーションマシン用のプレミアムAPUやCPUなど、よりハイエンドなパーツの生産・供給に注力することになりました。

こうした方針が実を結び、2021年第3四半期には、同社のC&Gビジネスユニットは、純売上高23億9800万ドル（前年同期比44％増）、純利益5億1300万ドル（同34％増）を達成しました。AMDは、当四半期において、コア数、メモリサポート、PCIeレーン数のユニークな組み合わせにより、ワークステーション向けのRyzen Threadripper Pro CPUを大量に販売したと述べました。

スーは、「当社は、ワークステーションにおいても力強い成長を遂げています」と述べました。「IDCによると、Ryzen Threadripper Proプロセッサーは、北米とEMEAの両方で、このカテゴリーで最も売れているワークステーションに搭載されています」。

また、AMDは、次期エクサスケール・スーパーコンピューター「Frontier」に搭載される次世代コンピュートGPU「Instinct MI200シリーズ」を出荷しました。

「データセンター・グラフィックスの売上は、Frontierに搭載されるAMD CDNA2 GPUの出荷により、前年同期比および前四半期比で2倍以上となりました。」

ワークステーション用CPUやデータセンター用GPUは高価であり、高値を付けて販売されているため、AMDはC&G部門のASPを大幅に引き上げ、過去最高の収益性を達成しました。一方、AMDは、ちょうど今、CDNA 2 GPUを採用する大規模な顧客がいないため、第4四半期のデータセンター向けGPUの売上は前四半期比で減少することを認めます。

また、AMDの経営陣は、第3四半期にRadeon RX 6000シリーズGPUの出荷台数を増加させたと述べており（独立系アナリストに検証してもらう必要がある）、これも売上高の増加とASPの上昇に貢献している（2021年第2四半期と2020年第3四半期の両方と比較して）。ここ数週間で、AMDの最上位機種であるRadeon RX 6900 XTとエンスージアストグレードのRadeon RX 6800 XTが（高額ではあるが）大手小売店で広く販売されるようになったため、確かにAMDは自社GPUの出荷を増やしているように見えます。

AMDの責任者は、「当社のRDNA 2 GPUの売上は、当四半期に大きく伸びました。生産を拡大し、ミッドレンジのRadeon RX 6600 XTカードを発売してトップからボトムまでのポートフォリオを拡大したためです」と述べました。

エンタープライズ、エンベデッド＆セミカスタム・ビジネス

AMDのエンタープライズ、エンベデッド、セミカスタム事業部の第3四半期の売上高は19億1,500万ドルで、前年同期比で69％増、前四半期比では20％増となりました。営業利益は5億4,200万ドルとなり、前年同期比で284％、前四半期比では36％の大幅な増加となりました。

当四半期において、AMDの第3世代Epycプロセッサの出荷台数は、同社の第2世代Epyc CPUの販売台数を上回り、これが同社の平均販売価格（ASP）と収益性に明らかにプラスの影響を与えました。現在までに、AMDのパートナー企業は、第3世代Epyc CPUをベースにした100以上のサーバー設計を開発しており、これらの設計が軌道に乗れば、同プロセッサーの出荷台数は増加し続けることになりますと述べました。

AMDの最高経営責任者（CEO）は、「第3世代Epycプロセッサーは、前世代よりも速い立ち上がりを続けており、当四半期における当社のサーバーCPU売上の大半に貢献しています。クラウド分野では、複数のハイパー企業が社内のワークロードを強化するために第3世代Epycプロセッサーの導入を拡大し、Microsoft AzureとGoogleが複数の新しいAMD搭載インスタンスを発表しました」と述べました。CloudFlare、Vimeo、NetflixはいずれもEpycプロセッサーを搭載した新しいデプロイメントを最近発表し、Netflixはサーバーあたりのストリーミング・スループットを2倍にするとともにTCOを削減したことを強調しました。」

マイクロソフトとソニーは伝統的に、ホリデーシーズンに向けて、第3四半期にゲーム機用のSoCを最も多く購入します。その結果、AMDのEESC部門は、サーバー需要の急増、最新のEpyc 7003シリーズCPUの採用拡大、ゲーム機に有利な季節性などの要因に支えられました。

興味深いことに、AMDは第4四半期にゲーム機ビジネスがさらに増加すると予想しており、これはかなり前例のない出来事であり、第4四半期のEESCの成長にさらに貢献するものと思われます。

展望

PC、サーバー、コンソールの需要が引き続き堅調で、供給状況も改善していることから、AMDは第4四半期の見通しについて非常に楽観的です。同社の収益は、2020年第4四半期と比較して約39%増、前四半期比では4%増となる45億ドル±1億ドルに増加すると予想します。AMDは、第3四半期の成長の要因として、Epycプロセッサやコンソール向けSoCの需要が急増したことを挙げます。また同社は、2021年第4四半期の非GAAPベースの粗利益率を49.5％と予測します。

AMDは、年間の売上高が前年比で約65％増加し、再び史上最高記録を更新すると予想します。